汽車(chē)業(yè)一開(kāi)年就上演精彩大戲。2月18日，東風(fēng)汽車(chē)入股法國(guó)標(biāo)致雪鐵龍（簡(jiǎn)稱(chēng)PSA）塵埃落定。東風(fēng)將以8億歐元購(gòu)得PSA約14%股權(quán)，成為并列第一大股東。
這標(biāo)志著中國(guó)汽車(chē)企業(yè)首次戰(zhàn)略性地入股跨國(guó)車(chē)企，東風(fēng)邁出了國(guó)際化的一大步。對(duì)于一直通過(guò)引進(jìn)外資成長(zhǎng)起來(lái)的中國(guó)汽車(chē)業(yè)來(lái)說(shuō)，東風(fēng)此次戰(zhàn)略結(jié)盟PSA，對(duì)中國(guó)車(chē)企加速挺進(jìn)全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈也是一個(gè)重大里程碑。
并列三大股東各持股14%
東風(fēng)通過(guò)旗下H股上市公司東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)與法國(guó)政府、標(biāo)致家族旗下控股公司和PSA各方正式簽署諒解備忘錄。根據(jù)諒解備忘錄，東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)和法國(guó)政府有意分別注資約8億歐元入股PSA，而標(biāo)致家族旗下控股公司也將參與增資。此交易完成后，東風(fēng)、法國(guó)政府與標(biāo)致家族旗下控股公司將成為PSA并列第一大股東，三方分別持股約14%。
東風(fēng)方面表示，此次入股PSA標(biāo)志著中國(guó)汽車(chē)企業(yè)首次戰(zhàn)略性地入股世界著名汽車(chē)企業(yè)。這也是全球最大、發(fā)展最快汽車(chē)市場(chǎng)的中國(guó)領(lǐng)軍汽車(chē)企業(yè)與國(guó)際跨國(guó)汽車(chē)集團(tuán)的一次強(qiáng)強(qiáng)合作，對(duì)中國(guó)汽車(chē)企業(yè)“走出去”、積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)具有里程碑意義。工信部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“東風(fēng)公司走向國(guó)際是企業(yè)在市場(chǎng)中的正常決策，是企業(yè)的內(nèi)在需要。”
PSA早在二十多年就和東風(fēng)在華建立合資企業(yè)神龍汽車(chē)。但這家歐洲第二大汽車(chē)制造商，近年來(lái)在歐洲市場(chǎng)低迷背景下陷入巨虧困境，并尋求中國(guó)兄弟的援手。東風(fēng)汽車(chē)公司副總經(jīng)理劉衛(wèi)東介紹，早在去年上半年，東風(fēng)就已經(jīng)向PSA傳遞了希望入股的信息?！靶炜偂⒅炜偅|風(fēng)董事長(zhǎng)徐平、總經(jīng)理朱福壽）多次安排我跟PSA表示，對(duì)于東風(fēng)而言，任何一個(gè)合作伙伴最困難的時(shí)候，做兄弟的不是來(lái)錦上添花的，一定是雪中送炭?！?BR>
東風(fēng)最終如愿以償。從PSA方面來(lái)說(shuō)，引入中國(guó)戰(zhàn)略投資者，除引入資金外，也應(yīng)該是著眼于在中國(guó)這個(gè)全球市場(chǎng)的深入發(fā)展。但東風(fēng)最終只持有14%股權(quán)，而不是最初傳聞的30%。法國(guó)政府的最終入局，也被外界解讀為是法方出于保持對(duì)PSA主導(dǎo)權(quán)的考量。這種“三個(gè)和尚挑水喝”的并列三大股東格局，也可能降低東風(fēng)未來(lái)對(duì)PSA的影響力，并可能導(dǎo)致決策效率低下。
劉衛(wèi)東對(duì)此解釋稱(chēng)，各方股東將在PSA的技術(shù)研發(fā)、采購(gòu)、制造和營(yíng)銷(xiāo)等全價(jià)值鏈中實(shí)現(xiàn)共同決策管理。但PSA三大股東測(cè)重點(diǎn)有所區(qū)別。法國(guó)政府出資更多的是出于“救助計(jì)劃”，不會(huì)從董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)層面插足公司的管理。東風(fēng)更多看重的是技術(shù)，PSA在亞洲和中國(guó)區(qū)的發(fā)展。
不過(guò)，也有消息稱(chēng)，備忘錄中約定“十年之內(nèi)三方都不能增股”，以及“未來(lái)PSA75%的研發(fā)必須要留在法國(guó)，100萬(wàn)輛的產(chǎn)量也要在法國(guó)”。這都增加外界對(duì)東風(fēng)只是當(dāng)了回“救世主”的擔(dān)心，可能只有大股東之名而沒(méi)有實(shí)際話語(yǔ)權(quán)。
“我們不要把法方看成對(duì)手，而應(yīng)該把三個(gè)大股東當(dāng)成三個(gè)資源，如果是三個(gè)資源支持它做，為什么不能做好呢？”朱福壽說(shuō)。過(guò)去幾年來(lái)，東風(fēng)一直通過(guò)協(xié)同內(nèi)外資源加速發(fā)展，入股PSA也是這種協(xié)同思維的體現(xiàn)。朱福壽介紹，“PSA認(rèn)為每年的效應(yīng)是4億歐元。雙方的合作絕對(duì)是雙贏的、有協(xié)同效果的?！?BR>
對(duì)于入股PSA可能面臨的虧損風(fēng)險(xiǎn)，朱福壽認(rèn)為，PSA目前的股價(jià)是12.5歐元，而東風(fēng)入股的價(jià)位是7.5歐元，有40%左右的折價(jià)?！拔也皇翘貏e認(rèn)為這60億投資有多大本質(zhì)上的風(fēng)險(xiǎn)?！?BR>
中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)董揚(yáng)認(rèn)為，東風(fēng)不謀求對(duì)PSA的絕對(duì)控股也是量力而行。像東風(fēng)這樣的中國(guó)汽車(chē)大企業(yè)，雖然發(fā)展勢(shì)頭很好，也積累了一定的國(guó)際合作經(jīng)驗(yàn)，但離很好掌控一個(gè)像標(biāo)致雪鐵龍這樣的國(guó)際大公司還有很大的差距。因此，適當(dāng)入資成為大股東，對(duì)其有足夠的影響力和參與度，是當(dāng)前最佳選擇。
無(wú)論如何，在此前上汽兵敗雙龍，以及吉利完購(gòu)沃爾沃的經(jīng)驗(yàn)上，東風(fēng)此次戰(zhàn)略結(jié)盟PSA，對(duì)中國(guó)車(chē)企加速挺進(jìn)全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)怯忠粋€(gè)重大里程碑。
以神龍汽車(chē)主導(dǎo)亞洲戰(zhàn)略
當(dāng)然，東風(fēng)此次戰(zhàn)略性入股PSA更重要的考量應(yīng)在于，為自身企業(yè)和品牌發(fā)展融入優(yōu)質(zhì)資源，推進(jìn)國(guó)際化發(fā)展，而不僅是期望入股分紅。“東風(fēng)不是要充當(dāng)什么跨國(guó)公司的救世主，而是要通過(guò)入股成就自己的強(qiáng)企之路?！逼?chē)分析師張志勇說(shuō)。
在沒(méi)有主導(dǎo)性話語(yǔ)權(quán)的情況下，東風(fēng)如何確保共享技術(shù)等核心資源？據(jù)介紹，基于達(dá)成的共識(shí)，東風(fēng)與PSA將進(jìn)一步深化在全球范圍內(nèi)的全價(jià)值鏈合作。合作計(jì)劃包括，雙方在中國(guó)建立全價(jià)值鏈的研發(fā)中心，致力于汽車(chē)新技術(shù)、新產(chǎn)品的聯(lián)合開(kāi)發(fā)，主要為東風(fēng)、PSA、神龍汽車(chē)公司提供研發(fā)服務(wù)；雙方成立海外銷(xiāo)售公司，負(fù)責(zé)PSA、神龍汽車(chē)公司產(chǎn)品在亞洲特別是東盟的銷(xiāo)售和服務(wù)業(yè)務(wù)，并在其他海外市場(chǎng)進(jìn)行協(xié)同。
“東風(fēng)入股PSA是一個(gè)全價(jià)值鏈的合作，不是過(guò)去一種單一資本的合作。”朱福壽表示，表面看起來(lái)是資本入股了，但是實(shí)際上是從研發(fā)到制造、到研發(fā)、到采購(gòu)是一個(gè)全方位的合作關(guān)系。未來(lái)的產(chǎn)品研發(fā)方面的知識(shí)產(chǎn)權(quán)將進(jìn)行共享?！斑@在過(guò)去是從來(lái)沒(méi)有的。”
神龍汽車(chē)仍將是東風(fēng)和PSA合作的最重要連結(jié)點(diǎn)，并將成為PSA和東風(fēng)開(kāi)拓亞洲市場(chǎng)的主體。劉衛(wèi)東介紹，神龍的合資合同跟其他合資公司合同的最大區(qū)別是當(dāng)時(shí)注明了“出口導(dǎo)向”。“為什么神龍只能在中國(guó)賣(mài)？為什么不能擴(kuò)大到亞洲，把亞洲的產(chǎn)供銷(xiāo)全部交給神龍？所以我們提出未來(lái)亞洲交給神龍，現(xiàn)在是東盟業(yè)務(wù)先交?！?BR>
東風(fēng)自身的乘用車(chē)業(yè)務(wù)也可望在和PSA的結(jié)盟中獲益。和其他單純的合資公司不同，已經(jīng)確定將導(dǎo)入神龍公司的東風(fēng)“雙飛燕”自主品牌，將能因此獲得更多實(shí)質(zhì)性的支持，解決依托合資公司發(fā)展中方品牌的空想問(wèn)題。
“毫無(wú)疑問(wèn)，這次跟PSA合作，我們絕對(duì)不是完全為了技術(shù)?！眲⑿l(wèi)東強(qiáng)調(diào)，“雖然技術(shù)的合作對(duì)我們而言是很重要的。但東風(fēng)最大的目的還是在于協(xié)同效應(yīng)?！?BR>
與此同時(shí)，東風(fēng)還是著力于提升自身技術(shù)實(shí)力。在牽手PSA兩天后，東風(fēng)宣布啟動(dòng)技術(shù)中心二期能力建設(shè)項(xiàng)目。該項(xiàng)目總投資20億元，預(yù)計(jì)2016年投入使用，將強(qiáng)化東風(fēng)自主品牌乘用車(chē)研發(fā)支撐。
