近段時(shí)間,陜西國(guó)資委的領(lǐng)導(dǎo)以及陜汽的高層忙得馬不停蹄,大會(huì)小會(huì)開(kāi)了一遍又一遍,為的就是想盡快實(shí)現(xiàn)陜汽集團(tuán)上市。
坊間對(duì)于陜汽上市的傳言頗多,如今可以確認(rèn)的是,按照陜西省國(guó)資委要求,作為推動(dòng)陜汽集團(tuán)上市的第一步,陜汽集團(tuán)擬將分立為新陜汽集團(tuán)和陜汽實(shí)業(yè)兩家公司,而陜西重型汽車有限公司(下稱“陜重汽”)將不會(huì)進(jìn)入陜汽實(shí)業(yè),并不在上市計(jì)劃范圍內(nèi)。
至于陜汽將通過(guò)何種途徑上市,陜西國(guó)資委、陜重汽及其大股東濰柴之間的糾葛和博弈,似乎與外界猜想的大相徑庭。陜汽上市誰(shuí)受益?為何其上市之路如此曲折?就這些問(wèn)題本報(bào)記者進(jìn)行了一番調(diào)查。
如何上市
業(yè)內(nèi)流傳陜汽上市的途徑是通過(guò)陜汽實(shí)業(yè)來(lái)進(jìn)行操作的。至于陜汽實(shí)業(yè)里包含的資產(chǎn),業(yè)界紛紛猜測(cè)是微車、客車等“不良資產(chǎn)”,對(duì)此,他們紛紛惋惜,這樣做陜汽根本實(shí)現(xiàn)無(wú)法做大做強(qiáng)的目標(biāo)。
對(duì)于自身有什么優(yōu)勢(shì)和弱勢(shì),相信沒(méi)有人比陜汽更清楚,所以可以肯定的是,陜汽根本不會(huì)將這些不良資產(chǎn)打包進(jìn)陜汽實(shí)業(yè)進(jìn)行上市。
那么,陜汽要選擇哪條上市之路呢?對(duì)此,陜汽內(nèi)部人士表示:“目前尚無(wú)定論。陜西國(guó)資委總是在這個(gè)會(huì)上這樣說(shuō),下個(gè)會(huì)議上又有另外的方案?!睋?jù)悉,陜西省國(guó)資委就陜汽集團(tuán)如何分拆上市的問(wèn)題已經(jīng)好幾次反復(fù)提過(guò)不同的方案,但一直沒(méi)有明確的說(shuō)法。
對(duì)于國(guó)資委表態(tài)將不會(huì)把陜重汽列入上市范圍,其中原因,相關(guān)證券公司的分析人員表示:“如果國(guó)資委把陜汽重卡49%的股份上市,陜汽需要征求濰柴的同意。因?yàn)闉H柴持有控股權(quán),需要控股股東的通過(guò)。一種例外的情況是,雖然濰柴持有51%,不過(guò)只有低于50% 的投票權(quán)。但我相信這種假設(shè)不成立?!?nbsp;
所以,在這眾多猜測(cè)方案中,陜汽實(shí)業(yè)收購(gòu)另外一家上市公司借殼上市,或許是一條最佳也是最可行的解決方案。對(duì)此,陜汽業(yè)內(nèi)人士也頗為贊同這個(gè)方案。
背后推手
陜西國(guó)資委之所以如此積極推動(dòng)陜汽上市,是因?yàn)槠湟恢毕M馨殃兾髯兂梢粋€(gè)汽車大省,這既有經(jīng)濟(jì)上的考慮,也有政績(jī)上的意圖。而與濰柴動(dòng)力49∶51的股權(quán)結(jié)構(gòu),使得國(guó)資委始終不能如愿,對(duì)此,雙方一直在較量。 上市融資,擴(kuò)大產(chǎn)業(yè),這對(duì)于陜汽的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)說(shuō)是天大的好消息,也有助于陜汽實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)、躋身汽車強(qiáng)者行列的夢(mèng)想。所以,對(duì)于上市這件事,陜汽也在積極地推進(jìn)。
那么,誰(shuí)是阻礙陜汽上市的“元兇”呢?
對(duì)誰(shuí)不利
陜重汽在陜汽集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入中占到80%,事實(shí)上,陜汽集團(tuán)要整體上市,陜重汽是一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),然而,由于陜汽集團(tuán)只持有陜重汽49%的控股比例,陜重汽的資產(chǎn)將無(wú)法順利合并到財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)中。
陜汽對(duì)于濰柴來(lái)說(shuō),是其惟一的重卡板塊,是其“發(fā)動(dòng)機(jī)—車橋—整車制造”的黃金產(chǎn)業(yè)鏈”中重要一環(huán)。產(chǎn)業(yè)鏈共涉及4家企業(yè),除了濰柴動(dòng)力和陜重汽外還有陜西法士特齒輪、漢德車橋。后3家分別都由陜西省國(guó)資委實(shí)際控制49%的股權(quán),濰柴動(dòng)力控股51%。
對(duì)于濰柴和陜西國(guó)資委之間的博弈及與陜汽之間的微妙關(guān)系,業(yè)界人士對(duì)本報(bào)提出了他的獨(dú)到觀點(diǎn),他認(rèn)為,其實(shí)以一個(gè)企業(yè)家的角度去看待這個(gè)問(wèn)題,陜汽并不排斥濰柴對(duì)其控股,畢竟它能得到濰柴財(cái)力和物力的支持。
上市是通過(guò)資本運(yùn)作獲得融資,這對(duì)陜汽來(lái)說(shuō)誘惑很大。而面對(duì)陜汽難以停止的上市步伐,濰柴即使不愿意也會(huì)做出妥協(xié)。因?yàn)闉H柴一方面不希望陜汽脫離自己的控制越做越大,一方面濰柴也最終會(huì)對(duì)陜西國(guó)資委做出讓步,與其鬧僵,對(duì)于濰柴來(lái)說(shuō)沒(méi)有絲毫好處。
所以,陜汽上市勢(shì)在必行,在短期內(nèi)濰柴與陜汽之間互利關(guān)系也將持續(xù),不過(guò),當(dāng)陜汽翅膀足夠硬了以后,濰柴終究難以將其困住。究竟鹿死誰(shuí)手,屆時(shí)可拭目以待。