相對(duì)整車而言，國(guó)內(nèi)零部件行業(yè)仍處于發(fā)展整合初期。未來零部件配套增速受整車影響將有所放緩，但較低的基數(shù)和集中度決定了配套市場(chǎng)仍具備較大成長(zhǎng)空間。同時(shí)，保有量快速提升也推動(dòng)售后和維修市場(chǎng)增長(zhǎng)，彌補(bǔ)配套增速的放緩。此外，出口將成為零部件做大做強(qiáng)的重要途徑，本土乘用車零部件具備較大的進(jìn)口替代和出口空間，而本土商用車零部件憑借較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力將獲得出口擴(kuò)張和多元化機(jī)會(huì)。
受益國(guó)內(nèi)汽車銷量增加，過去十年零部件行業(yè)持續(xù)快速增長(zhǎng)
過去十年零部件行業(yè)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到31.5%。過去十年間，隨著中國(guó)汽車工業(yè)高速發(fā)展，國(guó)內(nèi)汽車零部件產(chǎn)業(yè)規(guī)模也實(shí)現(xiàn)了較快提升。2010年，全國(guó)汽車零部件銷售規(guī)模達(dá)到16,806.33億元，相比2000年的1,087.6億元翻了15番，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到31.5%，高于汽車整車銷量及收入增速。企業(yè)數(shù)量由十年前的2500家發(fā)展到目前的近1.2萬(wàn)家，不論從絕對(duì)量還是單個(gè)企業(yè)規(guī)模來看，都有較大幅度提升。90年代起，隨著外資逐步進(jìn)入國(guó)內(nèi)汽車及零部件行業(yè)，同時(shí)帶來了資金、技術(shù)、管理以及人才等多方面資源和經(jīng)驗(yàn)，為近十年的行業(yè)井噴式發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。目前，部分國(guó)內(nèi)龍頭零部件企業(yè)已經(jīng)具備自主開發(fā)和系統(tǒng)供貨的能力，開拓了海外市場(chǎng)，進(jìn)入了國(guó)際采購(gòu)體系，出口量逐年增長(zhǎng)。
配套增速放緩，但依舊具備成長(zhǎng)空間
本土零部件依托自主品牌市場(chǎng)高速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)同步發(fā)展。近幾年，國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)在內(nèi)生需求增長(zhǎng)、政策扶持加大以及資本市場(chǎng)支持等多重因素影響下，汽車銷量井噴式增長(zhǎng)，保有量快速提升。其中，自主品牌汽車憑借較好的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)和下沉式的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，在二三線城市市場(chǎng)迅速崛起，銷量規(guī)模不斷提升。隨著配套量迅速擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)汽車零部件企業(yè)也獲得了難得的發(fā)展機(jī)遇。許多中小型自主零部件廠商瞄準(zhǔn)自主品牌這塊新興市場(chǎng)，積極介入其前期開發(fā)過程，積累了較多的同步開發(fā)經(jīng)驗(yàn)。部分細(xì)分市場(chǎng)龍頭更是借助資本市場(chǎng)解決了資金和產(chǎn)能問題，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。
較低的基數(shù)和集中度決定了配套市場(chǎng)仍具備較大成長(zhǎng)空間。但是另一方面，短時(shí)間內(nèi)汽車數(shù)量的爆發(fā)式增長(zhǎng)也為城市交通、環(huán)境污染、基礎(chǔ)配套設(shè)施建設(shè)等帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。進(jìn)入2011年后，由于宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩以及政策扶持力度減弱，汽車行業(yè)瞬間從過熱進(jìn)入了寒冬，整車銷量顯著下滑，自主品牌受到的沖擊尤為明顯。我們預(yù)計(jì)未來幾年汽車行業(yè)銷量增速將恢復(fù)到10%-15%左右的較合理水平。盡管如此，由于目前國(guó)內(nèi)零部件配套市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)整車制造環(huán)節(jié)仍然很小，基數(shù)仍較低，因此整體規(guī)模的提升將抵消短期銷量下滑帶來的負(fù)面影響，使得汽車零部件行業(yè)處于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的成長(zhǎng)通道內(nèi)。且隨著部分細(xì)分市場(chǎng)龍頭做大做強(qiáng)，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提高，擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力和自主研發(fā)能力的零部件企業(yè)將在加大自主品牌主機(jī)廠覆蓋力度的同時(shí)，積極尋求進(jìn)入合資企業(yè)配套體系。長(zhǎng)期來看，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)零部件企業(yè)仍將具備較大的成長(zhǎng)空間。
保有量具備5倍增長(zhǎng)空間，維修需求巨大
保有量相對(duì)于整車銷量和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平仍處于較低水平。盡管今年以來銷量增速有所下滑，但過去幾年汽車銷量高速增長(zhǎng)使得保有量快速提升，使得售后維修市場(chǎng)越來越成為不可小覷的一塊蛋糕。目前國(guó)內(nèi)汽車保有量已超過8000萬(wàn)輛，千人保有量卻僅為60輛左右，不僅遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，甚至低于部分發(fā)展中國(guó)家。隨著國(guó)民對(duì)生活水平不斷改善，購(gòu)買力日益增強(qiáng)，基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，未來汽車保有量提升空間仍十分巨大。即使與同樣人口密集、資源緊張的日韓相比，保有量仍至少有5倍以上的增長(zhǎng)空間。而隨之而來的零部件售后維修市場(chǎng)需求也將同步快速提升，并有望抵消配套市場(chǎng)增速放緩帶來的負(fù)面影響。
出口市場(chǎng)成為零部件成長(zhǎng)第三極
拓展出口市場(chǎng)成為零部件企業(yè)做大做強(qiáng)的重要途徑。隨著國(guó)內(nèi)汽車零部件技術(shù)水平和營(yíng)銷能力不斷提高，一批具備現(xiàn)代化裝備和管理水平的本土零部件企業(yè)隨之迅速崛起。同時(shí)，全球化日益緊密以及成本壓力的加劇使得跨國(guó)整車廠商不斷在世界各地尋求低價(jià)優(yōu)質(zhì)的零部件供應(yīng)商以保持其盈利能力。這對(duì)于有志于走出國(guó)門的本土零部件廠商來說無(wú)疑是難得的機(jī)遇。加入WTO以后，國(guó)內(nèi)零部件出口從無(wú)到有，從小到大，經(jīng)歷了一段飛速發(fā)展期。憑借國(guó)內(nèi)較低的勞動(dòng)力成本、規(guī)?；顿Y以及消化吸收國(guó)際先進(jìn)技術(shù)，國(guó)產(chǎn)零部件在全球市場(chǎng)逐漸打開局面。2010年，我國(guó)零部件出口金額達(dá)到217.7億美元。部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)入歐美整車廠商零部件配套體系，實(shí)現(xiàn)全球供貨。出口市場(chǎng)已成為本土零部件企業(yè)做大做強(qiáng)、提升自身品牌形象和技術(shù)實(shí)力的一個(gè)重要突破口。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和目標(biāo)市場(chǎng)仍有較大改善空間。從具體細(xì)分行業(yè)來看，目前零部件出口仍然集中在一些低附加值產(chǎn)品，使得雖然出口數(shù)量和收入快速增長(zhǎng)，但效益增長(zhǎng)并不明顯。往后看，一些細(xì)分行業(yè)龍頭憑借資本市場(chǎng)平臺(tái)支持，消化吸收國(guó)外先進(jìn)技術(shù)以及提升自主研發(fā)能力，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將逐漸向高端轉(zhuǎn)移。同時(shí)，現(xiàn)有零部件出口主要以售后市場(chǎng)為主，隨著歐美企業(yè)逐漸退出部分中低端零部件配套市場(chǎng)，本土廠商憑借較大規(guī)模的供貨能力有望搶占這一市場(chǎng)，更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將進(jìn)入全球零部件供應(yīng)體系，為下一步進(jìn)入更高端領(lǐng)域奠定基礎(chǔ)。
本土乘用車零部件公司－進(jìn)口替代及出口空間巨大
合資及外資獨(dú)資企業(yè)主導(dǎo)國(guó)內(nèi)零部件市場(chǎng)
乘用車零部件受外資主導(dǎo)，在華投資不斷加大。進(jìn)入WTO以后，國(guó)家對(duì)于汽車零部件的保護(hù)開始逐步減弱，我國(guó)零部件產(chǎn)業(yè)開始獨(dú)自面對(duì)激烈的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。其中最突出的表現(xiàn)是跨國(guó)零部件公司在我國(guó)投資力度加大，大多數(shù)跨國(guó)零部件巨頭在我國(guó)設(shè)廠，這對(duì)于我國(guó)本土的零部件企業(yè)來說無(wú)疑是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。目前，國(guó)內(nèi)零部件行業(yè)中合資及外商獨(dú)資企業(yè)收入占比達(dá)到45%，利潤(rùn)占比更是超過50%。在有些高附加值產(chǎn)品領(lǐng)域中，這一比例甚至高達(dá)90%以上。在乘用車領(lǐng)域，這一現(xiàn)象更為明顯。由于國(guó)內(nèi)合資品牌車企在乘用車市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，而其本身大多擁有穩(wěn)定的全球供貨體系，零部件供應(yīng)商均從其原有海外合作方當(dāng)中選擇。因此乘用車零部件市場(chǎng)基本由合資及外商獨(dú)資企業(yè)主導(dǎo)。
核心零部件以及中高端乘用車供應(yīng)體系依舊以合資及外資為主。目前，合資及外資零部件廠商憑借巨大的研發(fā)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以及與主機(jī)廠長(zhǎng)期穩(wěn)定的配套關(guān)系，幾乎壟斷了多數(shù)核心零部件以及中高端乘用車供應(yīng)體系。本土廠商則大多在低端領(lǐng)域互相廝殺，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境相當(dāng)惡劣。本土企業(yè)要進(jìn)入合資品牌配套體系，需經(jīng)過長(zhǎng)期嚴(yán)格的認(rèn)證過程，并且在原有供應(yīng)商出現(xiàn)質(zhì)量問題或供貨能力不足等情況下才有可能實(shí)現(xiàn)配套。這無(wú)疑加大大增加了進(jìn)入壁壘，僅有部分產(chǎn)品質(zhì)量過硬，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)突出，且有持續(xù)穩(wěn)定供貨能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望突破這一門檻。
本土零部件以性價(jià)比起家，車企降成本壓力帶來發(fā)展機(jī)遇
本土企業(yè)在成本控制上仍具備一定優(yōu)勢(shì)，自主品牌及商用車發(fā)展為自主企業(yè)壯大規(guī)模打下基礎(chǔ)。長(zhǎng)期以來，本土零部件廠商在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下艱難生存，但也因此培養(yǎng)出了較強(qiáng)的成本控制能力。憑借性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，部分具備較強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理實(shí)力的企業(yè)脫穎而出，在外資相對(duì)關(guān)注較少的自主品牌和商用車領(lǐng)域不斷壯大自己的規(guī)模，形成了較為穩(wěn)定的供貨能力。同時(shí)，通過引入國(guó)際先進(jìn)設(shè)備、技術(shù)和人才，消化吸收再創(chuàng)新，部分企業(yè)已具備與主機(jī)廠同步開發(fā)和自主研發(fā)的能力，大大提升了企業(yè)的技術(shù)水平，為進(jìn)一步發(fā)展奠定了重要的基礎(chǔ)。
立足成本及質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)穩(wěn)步推進(jìn)提升市場(chǎng)份額。隨著性價(jià)比優(yōu)勢(shì)以及穩(wěn)定的供貨能力逐漸被自主品牌主機(jī)廠認(rèn)可，以及消化吸收先進(jìn)技術(shù)從而不斷拓展新的產(chǎn)品領(lǐng)域，本土零部件產(chǎn)能及銷售規(guī)模快速擴(kuò)大，在配套市場(chǎng)占比近年來持續(xù)提升，特別是民營(yíng)企業(yè)，憑借靈活的體制和較強(qiáng)的激勵(lì)機(jī)制，迅速成為本土零部件行業(yè)的中堅(jiān)力量。在鞏固自主品牌市場(chǎng)份額的同時(shí)，本土零部件企業(yè)尋求向合資品牌以及高端產(chǎn)品領(lǐng)域拓展，盡管壁壘較高，障礙重重，但仍有少數(shù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)成功進(jìn)入合資配套體系，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額快速提升。
收購(gòu)海外企業(yè)或成立合資公司提升技術(shù)水平。由于在技術(shù)水平和管理能力方面，本土零部件廠商與合資、外資廠商相比仍有較大差距，短時(shí)間內(nèi)僅通過自己摸索難以有質(zhì)的飛躍。因此越來越多的企業(yè)選擇與外資合作或直接收購(gòu)的方式來提升自己的技術(shù)實(shí)力和管理能力。然而，海外并購(gòu)也勢(shì)必將遇到當(dāng)?shù)卣摺⒎煞ㄒ?guī)及人員管理等一系列的問題，部分企業(yè)在多次成功的海外合作中積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)，也成為了未來本土零部件企業(yè)走出國(guó)門的排頭兵。通過一系列成功運(yùn)作，企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)規(guī)模和實(shí)力跨越式發(fā)展，并為后續(xù)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)打下了扎實(shí)的基礎(chǔ)。
合資企業(yè)降成本壓力加大，優(yōu)質(zhì)自主零部件切入供應(yīng)體系機(jī)會(huì)來臨。今年以來，隨著車市整體增速放緩，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，車價(jià)優(yōu)惠幅度也有不斷擴(kuò)大的趨勢(shì)。而同時(shí)原材料及人工成本不斷上升，這對(duì)于整車廠利潤(rùn)率的壓力也逐漸增大。為了保持盈利能力，部分合資品牌主機(jī)廠通過尋求質(zhì)量穩(wěn)定可靠，而成本更具優(yōu)勢(shì)的供應(yīng)商來減弱成本上升帶來的影響。優(yōu)質(zhì)自主品牌零部件供應(yīng)商憑借性價(jià)比優(yōu)勢(shì)和穩(wěn)定的供貨能力，有望切入合資品牌配套體系，實(shí)現(xiàn)向更高端市場(chǎng)的突破。
合資品牌國(guó)產(chǎn)新車型及自有品牌為本土零部件廠商帶來新的機(jī)遇。近年來合資品牌引入國(guó)產(chǎn)新車型的力度持續(xù)加大，主流歐美及日韓合資廠商陸續(xù)引入多款重量級(jí)新車，而對(duì)老車型的國(guó)產(chǎn)化率要求也不斷提升。同時(shí)，部分合資車企推出了自有品牌來與本土品牌在中低端市場(chǎng)展開競(jìng)爭(zhēng)，這也使得原有合資配套體系面臨更多來自本土零部件供應(yīng)商的挑戰(zhàn)。合資品牌主機(jī)廠對(duì)于優(yōu)質(zhì)本土零部件供應(yīng)商的認(rèn)可度也不斷提升，隨著合資廠商自有品牌新車的陸續(xù)推出，預(yù)計(jì)優(yōu)質(zhì)自主零部件大規(guī)模切入其供應(yīng)體系的機(jī)會(huì)即將來臨。
本土商用車零部件公司－全球競(jìng)爭(zhēng)力推升出口和多元化機(jī)會(huì)
全球領(lǐng)先的商用車規(guī)模孕育出成熟零部件體系
商用車產(chǎn)業(yè)鏈伴隨經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展而不斷完善。中國(guó)現(xiàn)代汽車工業(yè)開始于新中國(guó)成立后，而最早生產(chǎn)的車型即是以解放卡車為代表的商用車。因此中國(guó)商用車產(chǎn)業(yè)相對(duì)于乘用車起步要早很多。改革開放后，隨著經(jīng)濟(jì)建設(shè)不斷深化，商用車作為生產(chǎn)資料的重要組成部分也得到了快速發(fā)展。特別是80年代初期引入斯太爾技術(shù)后，使得我國(guó)商用車，特別是重型卡車裝備水平上了一個(gè)大臺(tái)階。伴隨著房地產(chǎn)行業(yè)的興起以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)速度加快，我國(guó)商用車產(chǎn)業(yè)無(wú)論整體規(guī)模和生產(chǎn)能力都已達(dá)到全球領(lǐng)先的水平，憑借較大的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)具備了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。而一大批本土商用車零部件企業(yè)也隨之不斷成熟并發(fā)展壯大，形成了一條完善的商用車產(chǎn)業(yè)鏈。
商用車零部件企業(yè)相比乘用車擁有更好的生存環(huán)境。與乘用車不同，由于商用車整車企業(yè)大多為國(guó)有或民營(yíng)背景，因此零部件配套體系也基本有本土企業(yè)所主導(dǎo)，外資企業(yè)僅在部分國(guó)內(nèi)企業(yè)暫時(shí)無(wú)法掌握的高新技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)壟斷。商用車作為生產(chǎn)資料，不論是廠家還是用戶更關(guān)注的是性價(jià)比、燃油經(jīng)濟(jì)性以及惡劣工況條件下的可靠性，而乘用車用戶則十分強(qiáng)調(diào)安全性、舒適性以及品牌等要素。因此，本土商用車零部件企業(yè)在滿足客戶需求方面具備比較優(yōu)勢(shì)，國(guó)產(chǎn)商用車零部件產(chǎn)業(yè)也因此得以逐漸發(fā)展壯大。
出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，新興市場(chǎng)發(fā)展帶來機(jī)遇。憑借較高的性能和遠(yuǎn)低于外資品牌同類產(chǎn)品的價(jià)格，國(guó)產(chǎn)商用車在國(guó)際市場(chǎng)上廣受青睞。同樣，商用車零部件隨著整車一起走出國(guó)門，以超高的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)受到海外市場(chǎng)的好評(píng)。特別是在新興市場(chǎng)，由于其自身的零部件產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足，無(wú)法滿足售后服務(wù)市場(chǎng)對(duì)于零部件的需要，因此價(jià)廉物美的中國(guó)商用車零部件率先進(jìn)入了這些市場(chǎng)。
隨著產(chǎn)品性能和穩(wěn)定性逐漸獲得認(rèn)可，部分國(guó)際知名商用車整車廠商或一級(jí)零部件供應(yīng)商與本土零部件企業(yè)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，在產(chǎn)品技術(shù)、營(yíng)銷渠道、供應(yīng)體系、品牌授權(quán)等諸多方面予以合作。為本土商用車零部件廠商打入國(guó)際市場(chǎng)打開了大門。中國(guó)商用車零部件企業(yè)有望成為汽車零部件行業(yè)走向國(guó)際化的先行者。
下游多元化打開商用車零部件企業(yè)發(fā)展空間
同心多元化推動(dòng)企業(yè)快速成長(zhǎng)。隨著商用車零部件企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，規(guī)模經(jīng)濟(jì)愈發(fā)顯得重要。部分零部件企業(yè)憑借在商用車領(lǐng)域積累的經(jīng)驗(yàn)以及柔性化的生產(chǎn)能力，逐步切入相近的工程機(jī)械、乘用車、農(nóng)用機(jī)械、船用設(shè)備、鐵路工程以及通用設(shè)備等領(lǐng)域。同心多元化作為企業(yè)快速成長(zhǎng)的一條路徑而被廣泛認(rèn)可。當(dāng)今世界幾大零部件巨頭均遵循這一道路，從某一專業(yè)領(lǐng)域出發(fā)，通過同心多元化實(shí)現(xiàn)規(guī)模迅速擴(kuò)張，從而在各個(gè)細(xì)分行業(yè)之間形成協(xié)同效應(yīng)。
部分商用車零部件企業(yè)切入乘用車市場(chǎng)。在各個(gè)多元化領(lǐng)域，乘用車有著最大的市場(chǎng)容量和較快的增長(zhǎng)速度。且部分技術(shù)與商用車有著較大的相似性。因此乘用車成為各個(gè)商用車零部件企業(yè)多元化的首選。然而，乘用車零部件常年為外資所主導(dǎo)，存在較大的進(jìn)入壁壘，因此眾多零部件廠商選擇依靠原有給自主品牌商用車配套的良好關(guān)系先逐步切入其自有或當(dāng)?shù)氐某擞密嚺涮左w系，并以此積累乘用車配套經(jīng)驗(yàn)。隨著技術(shù)不斷成熟以及形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的配套關(guān)系，本土零部件企業(yè)將有望逐漸獲得更多乘用車主機(jī)廠認(rèn)可，從而進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額。
