業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng),符合預(yù)期
濰柴動(dòng)力發(fā)布2016年三季度報(bào)告,公司前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入628.92億元,同比增長(zhǎng)15.25%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)15.04億元,同比增長(zhǎng)44.32%;基本每股收益0.38(元/股),同比增長(zhǎng)46.15%。三季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入206.05億元,同比增長(zhǎng)13.74%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.53億元,同比增長(zhǎng)519.43%。受益于重卡行業(yè)復(fù)蘇,報(bào)告期內(nèi)公司核心產(chǎn)品尤其是重卡發(fā)動(dòng)機(jī)保持良好銷售勢(shì)頭,公司業(yè)績(jī)?nèi)〉酶咚僭鲩L(zhǎng)符合此前預(yù)期。
重卡行業(yè)復(fù)蘇新政利好,帶動(dòng)公司核心業(yè)務(wù)
今年起國(guó)內(nèi)重卡行業(yè)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)顯著提升,9月21日全國(guó)正式實(shí)施超載整治新政,管制標(biāo)準(zhǔn)的嚴(yán)格執(zhí)行料將促進(jìn)重卡市場(chǎng)需求進(jìn)一步釋放。公司作為重卡產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)之一,受益于行業(yè)利好,各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)對(duì)比去年大幅改善。根據(jù)公司已公布數(shù)據(jù),上半年共銷售10L、12L和13L發(fā)動(dòng)機(jī)10.78萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)17.5%,第三季度重型發(fā)動(dòng)機(jī)銷量同比繼續(xù)保持增長(zhǎng)。行業(yè)復(fù)蘇持續(xù)使得公司重卡整車、發(fā)動(dòng)機(jī)及變速器等主營(yíng)產(chǎn)品業(yè)績(jī)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)整體增長(zhǎng)。
收購(gòu)德馬泰克,繼續(xù)海外戰(zhàn)略布局
境外子公司凱傲是全球第二大叉車生廠商,也是濰柴動(dòng)力拓展海外業(yè)務(wù)的核心戰(zhàn)略主體。今年6月凱傲簽署協(xié)議擬以約21億美元對(duì)價(jià)全資收購(gòu)自動(dòng)化物流領(lǐng)域全球領(lǐng)先企業(yè)德馬泰克,形成“倉(cāng)儲(chǔ)叉車+物流自動(dòng)化”的業(yè)務(wù)互補(bǔ)格局。本次收購(gòu)亦有望拓展公司在北美市場(chǎng)的業(yè)務(wù)布局,共享雙方優(yōu)質(zhì)客戶資源,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品下游需求領(lǐng)域和銷售區(qū)域同步多元化發(fā)展。此外凱傲和德馬泰克的終端客戶不少屬于零售消費(fèi)類,能夠有效對(duì)沖公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受經(jīng)濟(jì)周期性的影響,增強(qiáng)其整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
重卡優(yōu)質(zhì)企業(yè)+全球化多元化布局,維持“增持”評(píng)級(jí)
公司作為重卡行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè),行業(yè)復(fù)蘇勢(shì)頭有助于保持相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位。此外公司也積極采用外延布局戰(zhàn)略,加快實(shí)現(xiàn)重卡整車、核心零部件及物流自動(dòng)化等全領(lǐng)域產(chǎn)品協(xié)同發(fā)展。凱傲、德馬泰克等海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將為公司全球化布局添磚加瓦且平衡其業(yè)務(wù)重心。公司未來(lái)前景看好,維持“增持”評(píng)級(jí)。
